2026.5.6 美股小報丨油價暴跌7%，納指標普齊創新高

WTI原油單日跌7.03%至95.08美元，是今天所有行情的原點。

彭博頭條直接給出敘事：“Global Stock Rally Builds on Iran Deal Optimism”。市場押注美伊戰爭接近尾聲，原油被打了七個百分點。Polymarket的定價更具體：美伊5月15日前達成永久協議的機率16%，5月底28%，6月底50對50；霍爾木茲海峽5月15日前恢復正常通行只有4%，5月底30%，6月底54%。市場願意先把”協議有望”的預期吃進去，但對真正通航的時間表還很謹慎。

油價跳水直接翻轉風險偏好。納指25,838.94漲2.02%，標普7,365.12漲1.46%，雙雙創歷史新高，道指漲1.24%至49,910.59。10年期美債收益率下行約6bp至4.36%，美元指數跌至98.02。VIX收在17.4幾乎沒動，期權市場對這輪拉昇沒有加價。

板塊分化是教科書級的油價交易。能源XLE跌4.12%墊底，科技XLK漲2.66%領跑，工業XLI漲2.59%、非必需消費XLY漲1.52%緊隨。油價下來意味著製造業成本預期降、通脹壓力緩、降息空間開，資金從能源搬家到成長和週期板塊。公用事業XLU跌1.42%、醫療XLV只漲0.07%，兩個防禦性板塊今天顯著缺席，資金一邊倒去追風險。

AMD是個股層面的絕對主角，收漲18.61%至421.39，盤前就已跳空14.5%，全天成交量8,773萬股。英偉達跟漲5.77%至207.83，谷歌漲2.47%、特斯拉漲2.40%。AI算力鏈今天集體被拉。但AMD盤後已回落1.5%，明天能否站穩400關口是這輪短期動能的試金石。

回到油價。連月上漲的原油已經在威脅降息敘事，再漲下去年內降息基本泡湯。選在這個節點放出”協議接近”的訊息，對投機多頭的殺傷力遠大於協議本身的外交含金量，幾句話的成本幾乎為零。這是預期管理，不是外交突破。

盯兩件事。一是伊朗的實際回應，Polymarket已經用機率給出市場基準，但行情會在每條具體新聞上跳，接受框架WTI可能向90靠攏，拒絕或拖延則快速反彈回100以上，今天的漲幅會回吐大半。二是AI鏈條能否承接今天的情緒，AMD是龍頭，明天400關口若守住，半導體板塊還有後勁。